La crise bancaire américaine pourrait-elle avoir un effet d'entraînement sur l'industrie du diamant ?

La récente crise bancaire aux États-Unis a envoyé des ondes de choc dans l'économie, de nombreux experts prédisant qu'elle pourrait avoir un impact significatif sur le marché du luxe. La crise a été provoquée par un certain nombre de facteurs, notamment l'effondrement de plusieurs grandes institutions financières, la crise des prêts hypothécaires à risque et un manque général de surveillance et de réglementation dans le secteur bancaire. En conséquence, de nombreux consommateurs se sont retrouvés avec un revenu disponible moindre et un appétit réduit pour les produits de luxe. Cela pourrait causer des problèmes aux détaillants haut de gamme, qui pourraient voir leurs ventes baisser en raison de la crise. Cependant, certaines marques de luxe ont réussi à surmonter les ralentissements économiques dans le passé en se concentrant sur la qualité et l'exclusivité, et en ciblant les particuliers fortunés qui sont moins susceptibles d'être touchés par les turbulences économiques. En fin de compte, le plein impact de la crise bancaire sur le marché du luxe reste à voir, mais il est susceptible d'être ressenti par les détaillants et les consommateurs dans les mois et les années à venir. Solitaire International s'est entretenu avec deux des meilleurs analystes du diamant,Paul ZimniskietPranay Narvékar . Lisez la suite pour en savoir plus sur leurs points de vue sur la même chose.

Comment pensez-vous que le récent effondrement bancaire américain aura un impact sur l'industrie du diamant ?

Paul Zimniski : À mon avis, l'effondrement et la restructuration ultérieure de la Silicon Valley Bank ainsi que d'une poignée d'autres banques régionales américaines étaient un cas quelque peu isolé et je ne pense pas que nous verrons un problème systématique comme celui que nous avons connu il y a une décennie et demie. Surtout, les déposants ont été renfloués, ce qui a apaisé les craintes du pire scénario. Cela dit, le risque d'un problème plus important du système financier est certainement élevé et le restera probablement pendant au moins l'année prochaine.

La Silicon Valley Bank, en particulier, s'adressait à l'industrie technologique en Californie, de sorte que l'impact direct sur le commerce des diamants et des bijoux devrait être relativement limité à ceux qui opèrent sur ce marché. Je pense que l'événement conduira inévitablement à une réduction globale des prêts dans l'économie, ce qui ralentira la croissance économique et, bien sûr, aura un effet d'entraînement sur l'ensemble de l'industrie du diamant.

Pranay Narvekar : Actuellement, il y a eu quelques cas d'effondrement de banques aux États-Unis. Cependant, la Fed américaine semble avoir réussi à limiter les dégâts. Des problèmes bancaires spécifiques pourraient causer des problèmes localisés, mais à moins qu'il n'y ait un effondrement systémique du système bancaire aux États-Unis, il est peu probable qu'il ait un impact majeur sur l'industrie. Un effondrement majeur, en revanche, aura un impact significatif sur le PIB et la croissance et, par conséquent, sur la demande de l'industrie du diamant.

Selon vous, quels segments de l'industrie du diamant seront les plus durement touchés par l'effondrement bancaire ? Comment cela pourrait-il affecter la chaîne d'approvisionnement en diamants - de l'extraction à la fabrication en passant par la vente au détail ?

Zimniski : Je pense que les impacts sur la chaîne d'approvisionnement en diamants seront indirects. Bien sûr, les récents problèmes bancaires transcendent les États-Unis, par exemple, en Europe, le Credit Suisse a dû être secouru, donc le résultat sera des conditions de crédit plus strictes et plus de réglementation qui entraveront la croissance économique mondiale. L'économie mondiale fait toujours face à une inflation supérieure à la normale, ce qui rend la situation encore plus compliquée. Cela dit, ma prédiction est que le ralentissement sera plutôt un atterrissage plus doux, quoique cahoteux. Je ne pense pas qu'un effondrement économique mondial soit dans les cartes cette fois.

Narvekar : Un effondrement bancaire ou une récession majeure (même sans effondrement bancaire systémique) aura des implications majeures sur l'ensemble du pipeline de diamants. Les États-Unis représentent plus de la moitié de la demande des consommateurs, et toute baisse de la demande là-bas se répercutera sur l'ensemble du pipeline sur une période de temps. Il y aura un impact immédiat sur le commerce, qui sera de plus en plus amplifié en amont le long du pipeline.

Comment l'effondrement bancaire pourrait-il affecter les prix et la demande de diamants ?

Zimniski: Si l'économie mondiale peut générer une croissance positive cette année, je pense que les prix des diamants seront soutenus, en particulier avec la perturbation probable de l'approvisionnement en diamants russes dans les dernières parties de cette année.

Narvekar : Comme mentionné, un effondrement bancaire systémique finira par affecter la demande des consommateurs pour les diamants. Les prix reflètent essentiellement la façon dont ce choc de demande traverse le pipeline et dépendra des mesures prises par diverses personnes le long du pipeline. Par exemple, si les producteurs décident de réduire leur production, les prix seront soutenus et toute baisse pourrait être de courte durée.

Selon vous, quel rôle les politiques gouvernementales peuvent-elles jouer pour atténuer l'impact de l'effondrement bancaire sur l'industrie du diamant ?

Zimniski : Je pense en fait que l'industrie du diamant, en particulier le segment intermédiaire, est dans une position financière beaucoup plus solide que dans un passé récent. Si les conditions de crédit dans l'industrie étaient encore aussi précaires qu'il y a dix ans, je serais beaucoup plus préoccupé par la volatilité actuelle du système bancaire.

Narvekar : Les gouvernements peuvent jouer un rôle constructif lors d'une crise bancaire, en assurant le flux continu de crédit vers l'industrie, par l'intermédiaire des banques. En temps de crise, si les banques réduisent le crédit, cela peut provoquer des ventes de panique sur les marchés alors que les entreprises luttent pour la liquidité, amplifiant ainsi davantage la crise. Garantir un flux continu de crédit aux entreprises du secteur garantira qu'il n'y aura pas de vente panique d'actions et stabilisera les prix, ce qui, à son tour, permettra à l'industrie de sortir plus rapidement une fois la crise passée.

Comment cela affectera-t-il la confiance des consommateurs dans l'achat de diamants ?

Zimniski : Les dépenses en diamants et en bijoux ralentiront inévitablement à mesure que l'économie ralentit et que les prêts sont réduits. Cela dit, la situation de l'emploi, du moins aux États-Unis, reste assez stable, ce qui est très favorable à la consommation discrétionnaire. Si nous voyons la situation de l'emploi se détériorer rapidement au cours des prochains mois, ce serait inquiétant, cependant, je ne m'attends pas à ce que cela se produise à ce stade.

Narvekar : En tant que telle, une crise bancaire provoquera une crise économique beaucoup plus large et conduira à un bain de sang dans de nombreuses industries et secteurs, avec également des pertes d'emplois importantes. Cette douleur économique se reflétera dans la demande de diamants. Rien n'indique qu'une crise bancaire aura un impact significatif sur la confiance des consommateurs dans les diamants en particulier. Dans tous les cas, il existe d'autres facteurs tels que l'émergence des diamants de laboratoire, l'augmentation des exigences ESG et de traçabilité, etc. qui jouent sur les marchés et qui ont un impact potentiel plus important sur la confiance des consommateurs dans les diamants.

Existe-t-il des opportunités potentielles pour l'industrie du diamant qui pourraient découler de l'effondrement bancaire ?

Zimniski : Les problèmes du système bancaire devraient être déflationnistes, ce qui signifie que les banques centrales peuvent peut-être assouplir la politique économique agressivement plus stricte qui a été mise en œuvre au cours de la dernière année. La politique économique perdante tend à être propice à la croissance économique et aux dépenses de consommation.

Narvekar : Comme dans toute crise, les entreprises avec un bilan solide et un accès au financement en sortiront renforcées. Cela, à son tour, signifiera que les rangs des petites et moyennes entreprises pourraient être encore réduits et, à leur tour, profiter aux grandes entreprises. Les entreprises pourraient utiliser les disparités de prix pour effectuer des achats opportunistes sur le marché et renforcer leur position.